В 2024 году эта модель показала свою эффективность: индекс Мосбиржи снизился летом на более чем 26%, а с ноября по конец апреля 2025 года вырос на 18,5%. Однако статистика за более длительный период не столь однозначна. С 2003 года, если бы инвестор следовал этой тактике ежегодно, его средняя доходность составила бы около 11%, тогда как постоянное присутствие на рынке давало бы 7,7% годовых.
Эксперты напоминают, что рынки редко следуют шаблонам. Влияние геополитики, решений Центробанка и макроэкономической нестабильности может нарушать любые закономерности. Аналитик «Финама» Юлия Афанасьева отмечает, что стратегия работает только при идеальном тайминге, который в реальности трудно предугадать. Продать нужно в идеальный момент мая, а купить — на самом дне осеннего рынка. Шанс угадать — около 50/50.
Влияние на рынок оказывает также дивидендный сезон. По оценке инвестбанка «Синара», в 2025 году с мая по август будет выплачено более ₽3 трлн дивидендов, из которых около ₽900 млрд получат частные инвесторы. Высокую доходность по итогам года могут показать бумаги таких компаний, как ВТБ (до 26%), X5 Group (более 19%), Сбербанк (около 11%) и Мосбиржа (13%).
Учитывая высокую ключевую ставку, эксперты не рекомендуют полагаться только на дивиденды и советуют формировать диверсифицированные портфели. Оптимальная структура, по мнению аналитиков «Цифра брокер», — 60% акций и 40% облигаций. При этом агрессивным инвесторам можно увеличить долю акций, а консерваторам — использовать флоатеры и краткосрочные бумаги.
Также важно следить за глобальными трендами: торговыми войнами США, ставкой ФРС, переговорами по Украине. Все эти факторы могут оказать как положительное, так и негативное влияние на рынок в летний период.
Таким образом, хотя поговорка «Sell in May» может сработать при благоприятной конъюнктуре, в 2025 году многое будет зависеть от внешнеполитических и макроэкономических условий. Инвесторам стоит ориентироваться не на пословицы, а на аналитику и взвешенное распределение активов.
.webp)
