С точки зрения валютного рынка, ожидается укрепление рубля. По словам Михаила Васильева из "Совкомбанка", основную поддержку российской валюте окажет майский налоговый период. До 28 мая экспортеры будут активно продавать валютную выручку для уплаты налогов, что обеспечит дополнительный спрос на рубли. Прогнозируемый диапазон — 76–82 рубля за доллар, 86–93 за евро и 10,6–11,4 за юань.
Кроме налоговых поступлений, поддержку рублю обеспечат высокие процентные ставки и минимальный спрос на валюту для импорта. Согласно данным ЦБ, средняя максимальная ставка по вкладам в начале мая достигла 19,6% годовых, что делает вложения в рублевые активы привлекательными. Также на рынок повлияют бюджетные операции с юанем и ожидания по международным переговорам: любые позитивные сигналы по внешнеполитическому диалогу могут укрепить рубль.
Однако отрицательное давление на валюту может оказывать снижение цен на нефть и традиционное увеличение спроса на иностранную валюту в преддверии летнего туристического сезона.
На нефтяном рынке аналитики ожидают сдержанную динамику с умеренно негативным уклоном. Как поясняет Владимир Евстифеев из банка "Зенит", котировки Brent, скорее всего, останутся в диапазоне 60–65 долларов за баррель. Причиной этого станет планируемое увеличение добычи странами ОПЕК+, которое опережает ожидания и может привести к избытку предложения во втором полугодии. Дополнительное давление оказывают данные из США: запасы нефти и нефтепродуктов растут, вопреки прогнозам, что указывает на слабость спроса.
Российский фондовый рынок также переживает период неопределенности. Александр Шепелев из "БКС Мир инвестиций" отмечает, что неделя была омрачена как геополитической нестабильностью, так и отказом ключевых компаний — включая "Газпром", "Норникель" и "Магнит" — от выплаты дивидендов. Это вызвало падение котировок и усилило осторожность инвесторов.
Дополнительным сдерживающим фактором стал укрепившийся рубль, который снижает рентабельность экспортно-ориентированных компаний. Позитивные данные от Росстата по инфляции (ниже 10% впервые за долгое время) не смогли компенсировать общую напряженность.
На предстоящей неделе ключевой задачей для индекса Мосбиржи станет возвращение выше отметки 2800 пунктов. Однако при отсутствии новых драйверов сохраняется риск снижения до 2730 пунктов. Участники рынка будут внимательно следить за новостями от ОПЕК, публикацией протоколов ФРС США и макростатистикой из-за океана.
Кроме того, ожидается насыщенная корпоративная повестка: решения по дивидендам от "РусАла", "Интер РАО", "Газпром Нефти", "ФосАгро", "Акрона", а также квартальная отчетность "Аэрофлота" и других эмитентов могут повлиять на динамику рынка.
В целом предстоящая неделя обещает быть напряженной и богатой на события, требующие повышенного внимания со стороны инвесторов и участников рынка.
