Банк связывает недавние колебания цен на золото с силой альтернативных активов в условиях неопределенности. Например, недавние тарифы, введенные правительством США, могут снизить глобальный экономический рост, создавая дополнительные стимулы для инвесторов рассмотреть защитные активы, такие как золото. Важно отметить, что новые импортные пошлины на золото не вводятся, и аналитики Goldman необходимых ограничений не предполагают.
В среднесрочной перспективе банк ожидает, что структурный спрос со стороны центральных банков развивающихся стран в сочетании с ростом инвестиций в ETF (биржевые инвестиционные фонды) будет поддерживать цены на золото. Ожидается, что возможное снижение процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы также окажет положительное влияние на спрос, учитывая предполагаемую рецессию.
Goldman Sachs сохраняет свой прогноз относительно цен на золото на конец года на уровне 3 300 долларов за унцию, с диапазоном 3 250-3 520 долларов, который отражает риски в сторону повышения. Этот прогноз сильно контрастирует с более медвежьими настроениями банка касательно других сырьевых товаров, таких как нефть. Например, Goldman снизил свои прогнозы для Brent и WTI на конец 2025 года до 66 и 62 долларов за баррель соответственно.
На фоне растущих экономических трудностей и неожиданных решений ОПЕК по увеличению объемов добычи, перспективы для нефти становятся менее оптимистичными. Для меди, одного из важных промышленных металлов, Goldman также видит краткосрочные риски, особенно в свете усиливающейся торговой напряженности, что может привести к падению цен ниже 9 000 долларов за тонну в ближайшие месяцы.
Тем временем, золото продолжает быть привлекательным активом. Исходя из сказанного, банк, учитывая макроэкономические риски и улучшение позиций инвесторов, считает текущее снижение цен хорошей возможностью для открывающих длинные позиции. Goldman вновь подчеркивает, что распродажа на рынке золота рассматривается как шанс для инвесторов, что усиливает надежды на дальнейший рост в предстоящие месяцы.
.jpg)