Ключевым событием месяца стал обновленный исторический максимум биткоина. В середине августа его курс на крупнейших биржах достиг отметки в $124,5 тысячи. Вслед за ним взлетел и Ethereum, впервые преодолевший психологический рубеж в $5000 и установивший новый рекорд. Не остался в стороне и токен BNB, разработанный криптобиржей Binance, который вплотную приблизился к значению в $900. Этот коллективный рост подтолкнул и общую капитализацию всего крипторынка к невиданным ранее высотам, ненадолго превысившей $4,2 триллиона.
Однако главной сенсацией стало не достижение новых максимумов, а последующая коррекция и, что более важно, отказ биткоина от следованию предсказуемой модели. Впервые с момента своего появления биткоин завершил август, следующий за халвингом (событием по сокращению вдвое награды майнерам), не ростом, а падением. По итогам месяца котировки BTC снизились на 6,5%, тогда как в аналогичные периоды после прошлых халвингов — в 2013, 2017 и 2021 годах — криптовалюта демонстрировала взрывной рост на 30%, 65% и 14% соответственно.
Это отклонение от многовекторного тренда знаменует собой потенциальный конец эпохи так называемых «рыночных циклов биткоина». Многие аналитики начали утверждать, что предсказуемая четырехлетняя модель, десятилетие диктовавшая стратегии инвесторам, окончательно устарела и становится пережитком прошлого.
Причина такого paradigm shift кроется в радикальном изменении структуры спроса на биткоин. Если раньше ценовые движения в основном диктовались ритмикой халвингов, создававших дефицит нового предложения монет, то сегодня на первый план вышли мощные внешние факторы.
Главными драйверами рынка теперь являются не розничные трейдеры, предсказуемо реагирующие на халвинг, а крупные институциональные игроки. Решающую роль сыграл взрывной спрос со стороны спотовых биржевых фондов (ETF), которые с момента своего одобрения аккумулировали гигантские объемы биткоина. По данным на начало сентября, американские ETF держат в активе криптовалюту на сумму около $140 миллиардов. Каждый раз, когда такие фонды выпускают новые акции, они должны обеспечить их реальной покупкой биткоина, создавая постоянный мощный восходящий давление на цену.
Вторым ключевым игроком стали корпорации, последовавшие примеру MicroStrategy и ее CEO Майкла Сэйлора. Компании начали массово добавлять биткоин в свои казначейские резервы в качестве защитного актива от инфляции. На их совокупных балансах уже находится BTC на общую сумму свыше $110 миллиардов. MicroStrategy, являющаяся безоговорочным лидером этого тренда, владеет более чем 632 тысячами монет, что эквивалентно roughly 3% от всего его предложения. Нереализованная прибыль компании от этих инвестиций исчисляется десятками миллиардов долларов.
Таким образом, рынок столкнулся с новой реальностью, где традиционные модели, основанные на техническом анализе и исторических циклах, теряют свою прогностическую силу. Цена биткоина теперь в меньшей степени зависит от внутренней экономики майнинга и в большей — от глобальных макроэкономических факторов, решений регуляторов и инвестиционных аппетитов гигантских институциональных фондов. Август 2025 года, с его рекордными максимумами и сломанным циклом, может войти в историю как момент, когда крипторынок окончательно повзрослел и перешел в новую фазу своего развития.
.png)