.webp)
Российский рынок слияний и поглощений завершил болезненный переходный период, выработав новые правила игры в условиях изменившейся экономической реальности. Экспертный анализ сотен сделок 2022-2024 годов выявил пять ключевых тенденций, кардинально изменивших ландшафт M&A-транзакций.
Возврат к длительным сделкам
- 2022 год: средний срок сделки 4-4,5 месяца (рекордная скорость)
- 2024 год: 7-8 месяцев (приближение к докризисным показателям)
- Причина: завершение массового выхода иностранных инвесторов
Доминирующие механизмы:
- Completion accounts (58% сделок) - постфактумная корректировка цены
- Locked box (33%) - защита от "утечки" активов
- Фиксированная цена сохранилась лишь для 9% транзакций
"Рынок стал профессиональнее, - отмечает Денис Суровцев из Kept. - Стороны научились работать с условными ценами".
Статистика ALUMNI Partners:
- 88% сделок подчинены российскому праву
- 70,6% споров разрешаются в третейских судах
- Лидеры арбитража: РАЦ и МКАС при ТПП РФ
Исключение: сделки с остаточным иностранным участием чаще выбирают гонконгский арбитраж.
Тренды 2024 года:
- Аккредитивы (58% случаев)
- Рассрочка платежа (41% против 14% в 2022)
- Практически исчезли опционы на выкуп
Изменения в распределении рисков:
- Компенсация упущенной выгоды (40+% сделок)
- Неустойки против продавца (53% в 2024 против 19% в 2022)
- Право покупателя на выход из сделки (76,5%)
"Рынок стал покупательским, - констатирует Денис Суровцев. - Продавцы идут на уступки ради закрытия сделок".
Экспертные прогнозы на 2025 год:
- Сохранение текущих трендов
- Дальнейшая профессионализация участников
- Возможное смягчение условий при оживлении рынка
- Рост сложности due diligence
- Увеличение доли отраслевых сделок
Общий объем рынка M&A в 2024 году составил 5,11 трлн рублей (данные AK&M). Аналитики сходятся во мнении, что российский рынок слияний и поглощений вступил в период зрелости, выработав устойчивые механизмы работы в новых экономических условиях.
