Например, алмазодобывающая компания «Алроса» официально подтвердила, что не будет выплачивать финальные дивиденды за прошлый год. Ранее уже выплатив промежуточные, компания решила сэкономить на итоговой выплате. В тот же день аналогичное решение по результатам первого квартала 2025 года принял «Русал». Ранее об отказе от дивидендов также сообщили такие гиганты, как «Газпром», «Норникель», «Северсталь», НЛМК, ММК, «Совкомфлот», застройщик ПИК и даже ритейлер «Магнит».
Мотивы у компаний разные, но чаще всего упоминаются два основных фактора: ужесточение санкционного давления и высокая стоимость заимствований из-за ключевой ставки в 21%, установленной Банком России. В таких условиях предприятия сталкиваются с ростом издержек и снижением доходов, а потому не считают приоритетным делиться прибылью с акционерами.
Особенно остро отразились санкции на компаниях с международной деятельностью. Так, «Совкомфлот» попал под ограничения западных стран, что привело к снижению рентабельности из-за дисконтного фрахта судов. Снижение экспортной выручки и дополнительные фискальные нагрузки сильно ударили по финансовым результатам «Газпрома», что также объясняет отказ от выплат.
В металлургическом секторе ситуация усугубляется падением цен на продукцию и снижением объемов продаж. Это особенно заметно у черных металлургов, таких как «Северсталь», НЛМК и ММК. Похожие причины привели к отмене дивидендов и в «Алросе», которая испытывает давление из-за спада на мировом рынке драгоценных камней.
По предварительным оценкам, совокупный объем дивидендных выплат в этом году может составить около 4 трлн рублей, что немного ниже прошлогоднего показателя в 4,3 трлн. Весной и летом 2025 года компании распределят около 2,4 трлн рублей, тогда как в аналогичном периоде 2024 года эта сумма составляла 2,6 трлн. Эксперты подчеркивают: основной вклад в снижение выплат внес именно металлургический сектор.
На фоне высоких процентных ставок идея формирования инвестиционного портфеля ради дивидендов теряет актуальность. Если доходность по акциям в среднем не превышает 10% годовых, то депозиты и облигации предлагают куда более привлекательные условия с точки зрения дохода при меньших рисках.
Финансовые аналитики сходятся во мнении, что для инвесторов сейчас разумнее рассчитывать на долгосрочную стратегию. Дивидендные истории стоит рассматривать только тем, кто готов держать активы более года и учитывать рыночные колебания. Пока же краткосрочные ожидания на фондовом рынке не оправдываются, и инвесторы вынуждены искать альтернативные источники стабильной доходности.
