Сохранение жесткой денежно-кредитной политики позволит ускорить процесс возвращения к целевому уровню в 4% в 2026 году, что существенно зависит от продолжительности и стабильности текущих условий. Банк России подчеркивает, что для оценки необходимости изменения ключевой ставки в марте он будет опираться на данные о замедлении инфляции и её устойчивости. Прогноз предполагает, что устойчивое снижение инфляции будет возможно при соблюдении определенных критериев, включая снижение спроса на кредиты и стабильность на рынке труда.
Экономисты предполагают, что дальнейшая траектория ключевой ставки, возможно, будет определяться текущими макроэкономическими условиями, включая состояние кредитной активности. Если замедление инфляции будет достаточно стабильным, это создаст предпосылки для сохранения ставки на уровне 21% или даже снижения до 19% к середине года. Однако в случае неблагоприятной инфляционной динамики, сохранение высоких ставок станет весьма вероятным, чтобы предотвратить ухудшение экономических условий. Ключевое значение имеет также и динамика кредитования: слабое кредитование может смягчить давление на инфляцию, что может дать возможность регулятору не повышать ставки. Таким образом, Банк России сталкивается с комплексной задачей: сохранить баланс между необходимостью борьбы с инфляцией и поддержкой экономической активности.
Итак, в зависимости от достижимых темпов снижения инфляции, Банк России может принять решение либо о паузе в повышениях ставок, либо о повышении их до 22%. Важно, что предстоящие события на финансовых и товарных рынках, а также внешнеэкономическая обстановка будут значительными факторами, влияющими на дальнейшую экономическую стратегию регулятора. С учетом всех этих аспектов, текущие прогнозы показывают, что высокая ключевая ставка может сохраняться в течение продолжительного времени, что создаст определенные трудности для заёмщиков и бизнеса в целом.
