Российские акции в штопоре: нефть и Трамп меняют правила игры

Главным фактором, влияющим на рынок, стало снижение стоимости нефти марки Brent, которая обновила четырехлетний минимум, опустившись ниже $64 за баррель. Это произошло на фоне угроз глобальной рецессии, вызванных новыми пошлинами, введенными президентом США Дональдом Трампом. Американские ограничения на импорт товаров спровоцировали ответные меры со стороны Китая, что усилило волатильность на мировом рынке. Например, американский индекс S&P 500 потерял 12%, золото подешевело на 5%, что свидетельствует о замедлении стабильности в широкомасштабном кризисе.

Российский рынок, где нефтегазовый сектор составляет часть индекса Мосбиржи, оказался особенно уязвимым. Более половины компаний, входящих в индекс, имеют значимость с добычей и продажей энергоресурсов. Решение ОПЕК+ увеличить добычу нефти на 411 тысяч баррелей в сутки вместо ожидаемых 135 тысяч дополнительно усилить давление на котировки. Аналитики отмечают, что если ОПЕК+ не вмешается в корректирующие меры, цены на нефть могут упасть до $60 за баррель или даже ниже, что станет главным ударом для российских нефтяных компаний.

Еще одной причиной, осложняющей ситуацию, стал неожиданно крепкий курс рубля, который на межбанковском рынке держится на уровне около 86 рублей за доллар. Это снижает рублевую выручку экспортеров, включая нефтяные компании, и ухудшает их финансовые показатели. Эксперты приходят к выводу, что такая ситуация может привести к увеличению темпов роста, что, в свою очередь, заставит Банк России отложить снижение ключевой ставки. Это создает дополнительное давление на фондовый рынок, так как высокие ставки влияют на стоимость инвестиций для компаний и снижают привлекательность акций.

Геополитические риски также играют свою роль. С февраля 2025 года российские инвесторы надеялись на смягчение санкционного давления после инаугурации Трампа, однако надежды не оправдались. Напротив, возникли новые угрозы для транспортировки, включая условия на доставку нефти через Балтийское море. Это усиливает оптимизм, который ранее поддерживал рынок, и заставляет замедляться фиксировать прибыль или переходить к более безопасным активам, таким как облигации или иностранная валюта.

Аналитики расходуются в прогнозах. Некоторые, например, из компании «Велес Капитал», считают, что индекс Мосбиржи может продолжить снижение и достичь уровня 2370 пунктов, как это было в 2024 году. Другие, напротив, допускают краткосрочный отскок, если ОПЕК+ начнет сигнализировать о сокращении добычи или если геополитическая нестабильность снизится. Однако большинство экспертов сходятся во мнении, что в ближайшие недели рынок остается волатильным, а его динамика будет зависеть от внешних факторов, включая действия мировых регуляторов и развитие торговой войны.

Ситуация осложняется и меняется факторами. Высокая ключевая ставка Центрального банка, которая, вероятно, сохраняется на нынешнем уровне, ограничивает доступ компаний к более дешевым кредитам, что отрицательно сказывается на их изменениях. В то же время поддерживается ослабление рубля, о котором говорят некоторые аналитики, может временно поддержать экспортеров, но усилит инфляционное давление, что снова ударит по рынку.

Инвесторы пока сохраняют выжидательную позицию. Те, кто рассчитывает на восстановление рынка за счет улучшения отношений с Западом, теперь пересматривают свои стратегии. Эксперты советуют обратить внимание на компании, менее зависимые от нефтяного сектора, а также на инструменты с фиксированной доходностью, которые могут действовать в условиях нестабильности.

Акции российского рынка оказались в сложной ситуации, когда внешние и внутренние факторы усиливают влияние друг друга. Падение нефтяных цен, военные действия и геополитическая неопределенность создают мрачную картину, и пока нет явных сигналов к развороту тренда. Инвесторам продолжает внимательно следить за новостями и готовностью к высокой волатильности.