ЦБ объяснил укрепление рубля жесткой политикой и ростом интереса к активам

ЦБ объяснил укрепление рубля жесткой политикой и ростом интереса к активам
Самое популярное
10.08
Экспорт падает, импорт растет: ФТС раскрыла новых торговых партнеров России
10.08
ФТС: борьба с «серыми схемами» принесет бюджету 300 млрд рублей
10.08
Ростех: 500 тыс. компаний подключены к системе маркировки товаров
10.08
Триллионные лазейки: как маркетплейсы используют налоговые схемы для демпинга
10.08
10 минут вместо часа: как ФТС хочет ускорить прохождение границы в 6 раз
10.08
Роботы вместо подчиненных: каждый 20-й логист станет оператором автономных систем к 2030 году
Банк России представил итоги обсуждения экономической политики, отметив, что укрепление национальной валюты в начале 2025 года в значительной степени стало результатом проводимой жёсткой кредитно-денежной политики. Согласно оценке большинства участников заседания от 25 апреля, именно ограничительный курс ЦБ оказал влияние как на снижение спроса на импорт, так и на рост привлекательности рублевых активов.

В документе Центробанка подчёркивается, что высокая ключевая ставка поддерживает рубль, сдерживая внутренний спрос и стимулируя компании активнее использовать рублевую ликвидность. Участники заседания отмечают: дифференциал процентных ставок между Россией и другими странами делает российские инструменты особенно интересными для инвесторов, способствуя притоку капитала.

Часть экспертов также указывает на влияние внешнеполитических факторов, в частности, ослабление геополитической напряжённости. Однако ЦБ считает, что подобные эффекты оказывают скорее краткосрочное влияние и не могут служить стабильной основой для долгосрочного укрепления валюты.

По итогам заседания регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 21%, перейдя при этом от «жёсткого» сигнала к «нейтральному». Это означает, что в ближайшем будущем возможны оба сценария — как снижение ставки, так и её повышение, в зависимости от динамики инфляции и макроэкономических условий.

Как отметил ЦБ, в первом квартале 2025 года инфляция составила 8,3%, что значительно ниже показателя конца прошлого года, когда она достигала 12,9%. Такое замедление стало результатом высоких процентных ставок и укрепления рубля. Тем не менее, регулятор призывает не делать поспешных выводов — устойчивость снижения инфляционного давления ещё не подтверждена.

В отчёте также говорится о необходимости сохранения осторожности в денежно-кредитной политике. Центробанк намерен следить за изменением инфляционных ожиданий, а также за реакцией рынка на изменение потребительской активности и экспортной выручки.

Банк России отмечает, что ключ к стабилизации экономики — сбалансированный подход, при котором рубль остаётся стабильным, а инфляция снижается до целевых значений. Пока прогноз по инфляции на конец года сохраняется в диапазоне 7–8%, с перспективой возвращения к целевому уровню в 4% к 2026 году.

Таким образом, несмотря на текущее укрепление рубля, политика регулятора остаётся гибкой и ориентированной на достижение макроэкономической стабильности в условиях неопределённости.



Сейчас читают