«Инвестируй, но на свой страх и риск»: как новый указ Путина открывает двери «недружественному» капиталу

«Инвестируй, но на свой страх и риск»: как новый указ Путина открывает двери «недружественному» капиталу
Самое популярное
12.07
Эксперт предрек рублю тяжелую осень: доллар может вырасти до 90 рублей
12.07
Песков: Россия готова к последствиям введения плавающего потолка цен на нефть
12.07
Цены на нефть растут после прогноза ОПЕК о росте спроса до 2050 года
12.07
Падение акций ВТБ на 24% вынудило Мосбиржу провести дискретный аукцион
12.07
ЦБ сообщил о снижении профицита внешней торговли России на 19 процентов
12.07
Официальный курс доллара опустился ниже 78 рублей впервые за несколько недель
Президент России Владимир Путин подписал указ, направленный на развитие благоприятных условий для зарубежных инвесторов, включая тех, кто представляет «недружественные» юрисдикции. Документ вводит новый тип инвестиционных счетов — «Ин», призванных упростить иностранцам доступ к российскому рынку капитала.

Речь идет о возможности инвестирования в ценные бумаги, заключения сделок с деривативами и размещения депозитов. Иностранным резидентам разрешается переводить на такие счета как рубли, так и валюту, а также выводить средства обратно. Однако механизмы этих операций пока окончательно не определены — их должен установить Банк России в ближайшее время.

Особенность указа заключается в том, что он позволяет проводить операции в обход ряда существующих ограничений. Например, отпадает необходимость в получении разрешения правительственной комиссии, что было обязательным по предыдущему президентскому указу от марта 2022 года.

Сама идея облегчения доступа иностранных инвесторов выглядит логично: Россия заинтересована в привлечении капитала на фоне продолжающейся изоляции от западных рынков. Замглавы Минфина Иван Чебесков ранее заявлял о цели привлечь до 1 трлн рублей зарубежных вложений к 2030 году, в том числе из стран, формально попадающих в категорию «недружественных».

Тем не менее, позитивный посыл указа сталкивается с жесткой международной реальностью. Законы ЕС, Великобритании и США прямо запрещают резидентам этих стран инвестировать в российские активы. Санкционные запреты распространяются не только на первичные размещения, но и на операции с обращающимися на бирже акциями, а также на взаимодействие с ключевыми инфраструктурами: Московской и СПБ биржами, Национальным расчетным депозитарием и регистраторами.

Кроме того, даже для инвесторов из дружественных стран сохраняется риск вторичных санкций. Такие меры могут быть применены, если они будут взаимодействовать с подсанкционными лицами или организациями. Хотя на практике это случается редко и требует масштабных нарушений, прецеденты — как в случае с киргизским банком «Керемет» — уже существуют.

Отдельного внимания заслуживает и правовая коллизия: российский указ предоставляет иностранцам больше свободы, чем это позволяет их национальное законодательство. Так было, например, при попытке обмена замороженных ценных бумаг по указу от ноября 2023 года — Еврокомиссия категорически запретила такую схему.

Тем не менее, для дружественных нерезидентов новый механизм — это, прежде всего, устранение неопределенности. Теперь их право свободно инвестировать и распоряжаться средствами прямо закреплено на уровне законодательства.

Таким образом, создание счетов типа «Ин» — это скорее жест политической воли и сигнал о готовности России к диалогу с международными инвесторами. Однако пока глобальные санкционные рамки остаются неизменными, эффект от указа будет ограниченным. Чтобы этот шаг дал реальный экономический результат, необходима синхронизация с международным правом — или, как минимум, постепенное смягчение санкционного давления.