JPMorgan предрек США «брекситоподобный» экономический спад

В докладе отмечается, что шаги, сделанные Вашингтоном, являются серьезным вызовом глобальной торговой системе. Несмотря на возможную краткосрочную устойчивость, как это было в случае с Британией в первые годы после референдума 2016 года, под поверхностью скрывается «внутренний шок», который может вылиться в снижение инвестиций, падение производительности и сжатие предложения рабочей силы.

После голосования за выход из ЕС британская экономика сначала показала рост благодаря мировой конъюнктуре и сохранению торговых связей, но позднее столкнулась с системными трудностями. К 2021 году интенсивность торговли товарами сократилась на 15% относительно прогнозируемого уровня. Иммиграция из ЕС почти прекратилась, вызвав нехватку рабочих рук, а рост инвестиций в бизнес упал до нуля. Падение фунта лишь временно подстегнуло инфляцию, но не привело к оживлению экономики.

Для США существует риск аналогичного сценария: постепенное торможение экономической активности, рост барьеров на рынке труда, сдерживание технологических инвестиций. Аналитики подчеркивают, что в долгосрочной перспективе это может обернуться стагнацией производительности, как это случилось в Великобритании — где рост эффективности труда с 2,2% в год до 2006 года опустился до отрицательных значений в 2022–2024 годах.

JPMorgan отмечает, что опасность заключается не в одномоментной рецессии, а в «структурной эрозии» экономического потенциала. Даже если в ближайшие месяцы рецессии удастся избежать, последствия могут накапливаться годами, снижая уровень жизни и замедляя темпы роста нации.

В качестве альтернативы экономисты предлагают пересмотр тарифной политики и большее внимание к стимулированию внутренних инвестиций и международной кооперации, чтобы избежать повторения «брекситоподобного» сценария. В противном случае Америка может спустя годы столкнуться с тем же сожалением, которое сегодня испытывают многие британцы.